Trong một diễn biến đáng chú ý trên thị trường mỹ phẩm Hàn Quốc, công ty mỹ phẩm đang phát triển nhanh chóng APR Co., đã chính thức vượt qua LG H&H Co., một trong những gã khổng lồ ngành mỹ phẩm của Hàn Quốc, về giá trị vốn hóa thị trường. Sự thay đổi này là minh chứng cho sự chuyển dịch trong ngành công nghiệp mỹ phẩm Hàn Quốc, nơi các thương hiệu độc lập nhỏ đang ngày càng chiếm ưu thế.

Đến ngày 25 tháng 7, giá trị vốn hóa thị trường của APR đã đạt 6,53 nghìn tỷ won (4,7 tỷ USD), bỏ xa LG H&H với giá trị vốn hóa thị trường là 5,38 nghìn tỷ won. Đáng chú ý, giá trị vốn hóa của LG H&H chỉ bằng một phần năm so với con số vào cuối năm 2020. APR, sau khi ra mắt trên sàn Kospi vào tháng 2 năm 2024, đã nhanh chóng khẳng định vị trí của mình trong ngành.

APR, nổi tiếng với dòng sản phẩm chăm sóc da Medicube và thiết bị làm đẹp AGE-R, đã thu hẹp khoảng cách với AmorePacific Corp., nhà lãnh đạo ngành, sau khi giá trị vốn hóa thị trường của AmorePacific Corp. giảm 42% xuống 7 nghìn tỷ won kể từ cuối năm 2020. Sự chuyển dịch này làm nổi bật sự phát triển toàn cầu của các sản phẩm mỹ phẩm Hàn Quốc, giúp các thương hiệu độc lập nhỏ có cơ hội bước vào sân khấu toàn cầu.

Các nhà phân tích cho rằng sự mất mát lợi thế của các công ty lớn đến từ cấu trúc sản xuất hàng loạt, sự phụ thuộc nặng nề vào các kênh bán hàng ngoại tuyến và hoạt động mua bán và sáp nhập kém hiệu quả. Ngược lại, các thương hiệu độc lập nhanh chóng phản ứng với xu hướng thay đổi và tận dụng tốt các nền tảng thương mại điện tử. Mặc dù doanh thu của APR vẫn chưa bằng một phần ba doanh thu của LG H&H, nhưng doanh thu của họ đã tăng trưởng liên tục kể từ năm 2017.

Ngược lại, LG H&H và AmorePacific vẫn chưa thể phục hồi đến đỉnh cao của mình vào năm 2021. Doanh thu của LG H&H đã giảm 35,8% xuống 2,85 nghìn tỷ won vào năm 2024, trong khi lợi nhuận hoạt động giảm 83% xuống 146,5 tỷ won. Cổ phiếu của LG H&H đã giảm 80% xuống 327.000 won vào ngày 25 tháng 7, so với 1,6 triệu won vào tháng 12 năm 2020. Doanh thu của AmorePacific đã giảm 20,1% xuống 3,89 nghìn tỷ won vào năm 2024, trong khi lợi nhuận hoạt động giảm 36% xuống 220,5 tỷ won.

Các thương hiệu mỹ phẩm độc lập Hàn Quốc đã xâm nhập thành công vào Amazon và các nền tảng thương mại điện tử toàn cầu khác. Trong sự kiện Prime Day của Amazon năm nay, các sản phẩm của họ đã được xếp hạng cao trong số các mặt hàng bán chạy hàng đầu. Cụ thể, Medicube của APR đã đứng đầu danh sách 10 thương hiệu làm đẹp bán chạy nhất trong sự kiện Prime Day năm 2025.

Không chỉ thành công trên thị trường thương mại điện tử, các thương hiệu độc lập còn tỏ ra năng động trong thị trường mua bán và sáp nhập. Trong khi AmorePacific và LG H&H mỗi công ty đã mua lại một thương hiệu trang điểm trong nước trong ba năm qua, Goodai Global Inc., một công ty mỹ phẩm đơn vị của Hàn Quốc, đã mua lại bốn công ty làm đẹp độc lập kể từ năm 2019.

Công ty cổ phần tư nhân IMM Private Equity Inc. đang lên kế hoạch bán riêng lẻ thương hiệu mỹ phẩm A’pieu, một thương hiệu thuộc công ty Able C&C Co., Ltd., với kỳ vọng mang lại khoảng 20 tỷ won (14,4 triệu USD) trong bối cảnh làn sóng K-beauty đang ngày càng phổ biến trên toàn cầu.

Quyết định này đến sau nhiều nỗ lực thất bại của IMM PE trong việc thoái vốn toàn bộ Able C&C từ năm 2022 do khoảng cách định giá và hiệu suất hoạt động kém của công ty. Theo các nguồn tin trong ngành ngân hàng đầu tư, IMM PE đã gửi thư giới thiệu đến các nhà mua tiềm năng để bán A’pieu và đã chọn Tập đoàn Kế toán Samjong KPMG làm cố vấn hàng đầu cho giao dịch này.

A’pieu, một thương hiệu chị em của thương hiệu mỹ phẩm giá rẻ thế hệ đầu tiên của Hàn Quốc Missha, được định giá khoảng 20 tỷ won, đóng góp khoảng 10% vào 264 tỷ won doanh thu của Able C&C vào năm ngoái. Thương hiệu này nổi tiếng với các sản phẩm son môi, cushion và má hồng giá rẻ, hầu hết dưới 30.000 won, và rất phổ biến trong giới trẻ như thanh thiếu niên và những người trong độ tuổi 20.

Trong khi đó, IMM PE đã đầu tư hơn 420 tỷ won vào Able C&C sau khi mua 25,5% cổ phần từ người sáng lập và cựu Chủ tịch Seo Young-pil với giá 188,2 tỷ won. Tuy nhiên, khoản đầu tư này đã bị ảnh hưởng nặng nề khi người tiêu dùng Trung Quốc tẩy chay hàng Hàn Quốc để đáp trả việc Seoul triển khai hệ thống phòng thủ tầm cao THAAD của Mỹ vào năm 2016. Đại dịch COVID-19 đã làm trầm trọng thêm sự suy giảm khi công ty chậm thích nghi từ các cửa hàng vật lý sang nền tảng trực tuyến.

Sau nhiều khó khăn, IMM PE đã tìm cách thoát ra khỏi Able C&C từ tháng 9 năm 2022 nhưng bất thành do không tìm được nhà đầu tư sẵn sàng mua với mức định giá như mong muốn. Năm nay là thời điểm quỹ blind của RoseGold III, IMM PE cần hoàn vốn cho các nhà đầu tư đã góp vốn. Với việc bán riêng lẻ A’pieu, IMM PE hy vọng sẽ thu hồi một phần đầu tư và tận dụng làn sóng K-beauty đang ngày càng phổ biến trên toàn cầu.

Động thái này cũng cho thấy nỗ lực của IMM PE trong việc tái cấu trúc và tối ưu hóa danh mục đầu tư của mình. Việc bán A’pieu có thể là một bước đi chiến lược để IMM PE tiếp tục phát triển và tăng trưởng trong lĩnh vực mỹ phẩm, đồng thời đáp ứng nhu cầu của thị trường và các nhà đầu tư.