Nga đang đối mặt với những thách thức tài chính nghiêm trọng khi cuộc chiến tại Ukraine bước vào giai đoạn mới. Mặc dù đạt được những tiến triển quân sự quan trọng, như giành thêm hơn 550km² lãnh thổ Ukraine trong tháng 6, Moscow đang phải gánh chịu gánh nặng chi tiêu quốc phòng khổng lồ và lạm phát tăng cao.

Theo giới phân tích, cuộc tấn công mùa hè của Nga giúp giành được nhiều lãnh thổ nhất kể từ đầu năm, đặc biệt là tại vùng Donetsk. Tuy nhiên, mục tiêu của Nga không chỉ đơn thuần là giành đất, mà còn nhằm làm suy yếu toàn diện năng lực quân sự của Ukraine. Tiến sĩ Hanna Shelest, Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu quân sự và chính trị “Democratic Initiatives” tại Kiev, cho biết: “Mục tiêu của Nga là không chỉ giành lãnh thổ, mà còn làm suy yếu khả năng quân sự của Ukraine.”

Tuy nhiên, lạm phát leo thang và ngân sách ngày càng thâm hụt đang đặt ra câu hỏi lớn về việc liệu nền kinh tế Nga có thể duy trì cuộc chiến trong bao lâu. Tổng thống Putin thừa nhận Nga đang chi 6,3% GDP cho quốc phòng, tương đương hơn 170 tỷ USD. Chính phủ đã phải tăng lãi suất lên 20% để kiểm soát lạm phát. Doanh thu từ dầu khí, vốn đóng góp 1/3 ngân sách, đã giảm mạnh do giá dầu thấp và các biện pháp trừng phạt kinh tế.

Thâm hụt ngân sách nửa đầu năm của Nga đã lên tới 47 tỷ USD, được coi là “thảm họa tài chính”. Giáo sư Mark Harrison, chuyên gia kinh tế danh tiếng từ Đại học Warwick, nhận định: “Ngân sách đang có những vấn đề rất nghiêm trọng. Việc tăng chi tiêu quốc phòng đang tạo ra một gánh nặng rất lớn cho nền kinh tế.”

Về phía Ukraine, khả năng phòng thủ đang bị thử thách nghiêm trọng trước làn sóng tấn công bằng UAV và tên lửa của Nga. Chỉ trong một đêm gần đây, không quân Ukraine ghi nhận tới 728 UAV tấn công, con số kỷ lục từ trước đến nay. Bộ Quốc phòng Nga cho biết họ đã phóng 84 UAV vào các mục tiêu quân sự và cơ sở hạ tầng của Ukraine.

Song song với đó, Ukraine vẫn kỳ vọng nhận được hỗ trợ từ phương Tây. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết các nước NATO sẽ mua vũ khí từ Mỹ rồi chuyển cho Ukraine, một mô hình giúp Mỹ thu lợi nhưng vẫn tránh can dự trực tiếp. Thư ký Hội đồng Quốc gia Nga, ông Valentina Sobolev, lên tiếng chỉ trích: “Mỹ ngày càng tham gia trực tiếp hơn vào xung đột Ukraine.”

Về tổn thất nhân mạng, các nhóm nghiên cứu độc lập xác nhận hơn 115.000 binh sĩ Nga đã thiệt mạng. Một nghiên cứu gần đây cho biết số quân Nga thương vong có thể lên tới gần 1 triệu người kể từ đầu cuộc chiến.

Giá dầu thế giới hiện đang phải đối mặt với những áp lực giảm trong ngắn hạn, chủ yếu do những lo ngại về nhu cầu tiêu thụ và tình hình lạm phát. Đặc biệt, việc Mỹ áp thuế lên tới 41% đối với hàng nhập khẩu từ Ấn Độ, Canada và Đài Loan đã góp phần tạo ra những thách thức cho thị trường dầu mỏ. Tuy nhiên, bất chấp những áp lực này, giá dầu vẫn duy trì xu hướng tăng trong tuần qua. Cụ thể, giá dầu WTI đã tăng hơn 6%, trong khi dầu Brent tăng gần 5%. Những diễn biến này cho thấy sự phức tạp của thị trường dầu thế giới khi bị chi phối bởi các yếu tố như chính sách thuế mới của Mỹ và các cuộc đàm phán thương mại.

Các chuyên gia đang cảnh báo rằng chính sách thuế mới có thể dẫn đến việc tăng giá hàng hóa trong nước. Điều này không chỉ gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế mà còn ảnh hưởng đến triển vọng giá dầu trong thời gian tới. Sự gia tăng chi phí có thể tác động tiêu cực đến nhu cầu dầu, tạo ra một môi trường thị trường đầy thách thức. Mặt khác, rủi ro địa chính trị cũng đang gia tăng khi Tổng thống Trump dọa áp lệnh trừng phạt 100% với các nước tiếp tục mua dầu từ Nga. Đây là một yếu tố quan trọng khác làm tăng sự bất ổn cho nguồn cung dầu trên toàn cầu.

JP Morgan đã đưa ra một phân tích cho thấy các biện pháp trừng phạt đối với Nga có thể khiến khoảng 2,75 triệu thùng dầu/ngày gặp rủi ro. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến nguồn cung của Nga mà còn có tác động lan tỏa tới thị trường dầu toàn cầu. Khi nguồn cung bị đe dọa, giá dầu có thể đối mặt với áp lực tăng mạnh. Điều này cho thấy sự nhạy cảm của thị trường dầu trước các diễn biến địa chính trị và chính sách năng lượng.

Về mặt kỹ thuật, giá dầu WTI hiện đang dao động trong khoảng 64,11 – 70,51 USD/thùng. Để xác định xu hướng tiếp theo, cần theo dõi sát diễn biến của chính sách thuế, rủi ro địa chính trị, cũng như các yếu tố cơ bản của thị trường như cung cầu. Sự tương tác giữa các yếu tố này sẽ quyết định hướng đi của giá dầu trong thời gian tới.

Như vậy, trong bối cảnh hiện nay, thị trường dầu thế giới đang ở tại một ngã tư quan trọng. Mặt khác, sự bất ổn về chính trị và chính sách có thể tiếp tục tạo ra những biến động lớn cho thị trường dầu. Các nhà đầu tư và chuyên gia đang duy trì một sự theo dõi chặt chẽ các yếu tố này để có thể dự đoán chính xác hơn xu hướng của giá dầu.

Chính sách thuế quan dưới thời Tổng thống Donald Trump có thể mang lại cho ngân sách Mỹ một khoản thu khổng lồ lên đến 2.700 tỷ USD trong thập kỷ tới, theo đánh giá của Morgan Stanley. Chiến lược thuế quan mới được áp dụng gần đây giống như một bức tranh ghép mảnh, với mỗi mảnh là một ngành hàng, một đối tác thương mại khác nhau, tạo nên một tổng thể đa sắc và khó đoán.

Morgan Stanley chỉ ra rằng, chính quyền của ông Trump đã chuyển từ việc áp dụng mức thuế đồng loạt cho toàn bộ hàng nhập khẩu sang chiến lược đánh thuế có chọn lọc – theo từng quốc gia, từng nhóm hàng hóa. Sự thay đổi này khiến chính sách thuế trở nên phức tạp và tác động đến thị trường theo nhiều cách khác nhau.

Cụ thể, 21% tổng kim ngạch nhập khẩu vào Mỹ hiện được miễn thuế, nhưng mức độ miễn trừ rất khác nhau giữa các đối tác. Ví dụ, 30% hàng từ EU và 64% từ Malaysia được miễn thuế. Trong khi đó, Nhật Bản và Hàn Quốc chịu mức thuế tương ứng là 50% và 30%, chủ yếu trong lĩnh vực ô tô và linh kiện.

Việc áp thuế cũng không thống nhất về thời điểm, có mức áp ngay, có mức bị trì hoãn hoặc bị thay đổi theo tiến trình đàm phán. Điều này khiến tác động của chính sách thuế trở nên khó lường hơn bao giờ hết.

Theo tính toán của Morgan Stanley, nếu duy trì mức thu như hiện tại, Kho bạc Mỹ có thể thu tới 2.700 tỷ USD trong 10 năm tới – một con số chưa từng có tiền lệ. Tuy nhiên, đi kèm với đó là rủi ro lạm phát. Đồng USD đã mất giá 10% kể từ đầu năm 2025, trong khi thuế quan leo thang có thể đẩy giá hàng hóa nhập khẩu tăng mạnh, trực tiếp tạo áp lực lên lạm phát và biên lợi nhuận doanh nghiệp.

Không phải tất cả các ngành đều bị tác động tiêu cực. Các công ty công nghệ có thể hưởng lợi từ đồng USD yếu, nhưng các doanh nghiệp vừa và nhỏ và những công ty phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu lại đang đối mặt với chi phí đầu vào tăng mạnh và rủi ro gián đoạn sản xuất.

Chính sách thuế hiện tại giống như một mê trận, rất động, rất linh hoạt – và cũng rất bất định. Khi cuộc chơi thuế quan bước sang giai đoạn phức tạp hơn, giới đầu tư, doanh nghiệp và người tiêu dùng Mỹ đang bước vào một kỷ nguyên mới – nơi ngân sách Nhà nước có thể bội thu, nhưng đổi lại là áp lực ngày càng lớn đè lên vai chính người dân.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố một loạt mức thuế mới áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu từ hơn 40 quốc gia, đánh dấu một bước đi mạnh mẽ trong chính sách thương mại của ông. Tuy nhiên, động thái này đã làm dấy lên lo ngại về nguy cơ lạm phát leo thang và tăng trưởng kinh tế chững lại trên quy mô toàn cầu.

Loạt thuế mới, dao động từ 10% đến 41%, sẽ đẩy mức thuế suất trung bình của Mỹ lên tới 15,2%, mức cao nhất kể từ thời kỳ hậu Thế chiến II. Mức tăng này không chỉ mang tính biểu tượng về chính sách bảo hộ thương mại mà còn được dự báo sẽ tác động tiêu cực trực tiếp đến cả nền kinh tế Mỹ và chuỗi cung ứng toàn cầu.

Theo ước tính của chuyên gia kinh tế Maeva Cousin, nếu các mức thuế được thực hiện như công bố, GDP Mỹ có thể suy giảm 1,8% trong vòng 2-3 năm tới, trong khi lạm phát cơ bản có thể tăng thêm 1,1%. Trên phạm vi toàn cầu, những quốc gia xuất khẩu nhiều sang Mỹ sẽ đối mặt với nhu cầu sụt giảm, đe dọa đến sản lượng công nghiệp, việc làm và ổn định giá cả.

Tổng thống Trump cũng cho biết sẽ tiếp tục công bố thuế riêng đối với các lĩnh vực nhạy cảm như dược phẩm, bán dẫn, khoáng sản chiến lược và công nghiệp chế tạo. Đe dọa này được dự báo sẽ tiếp tục khiến giới doanh nghiệp và nhà đầu tư rơi vào trạng thái bất định kéo dài.

Ngay sau thông báo của ông Trump, các thị trường tài chính toàn cầu đã có phản ứng tiêu cực. Chỉ số MSCI All Country World Index giảm 0,2%; hợp đồng tương lai S&P 500 và thị trường châu Âu lần lượt mất 0,2% và 0,6%. Thị trường châu Á ghi nhận ngày giảm điểm thứ sáu liên tiếp, giảm 0,7% – chuỗi giảm dài nhất trong năm nay.

Theo Wendy Cutler, cựu quan chức đàm phán thương mại Mỹ, việc áp dụng các mức thuế đa dạng trên quy mô toàn cầu sẽ tạo ra không ít khó khăn cho hải quan Mỹ. Bà cảnh báo rằng, dù đã có thời gian chuẩn bị 7 ngày, các nhà nhập khẩu vẫn nên sẵn sàng đối mặt với ‘các sự cố khởi đầu’ khi chính sách có hiệu lực từ ngày 7/8.

Trong bối cảnh những lời hứa thương mại đầy tham vọng chưa thành hiện thực, Tổng thống Trump đang chọn cách gây sức ép trực tiếp thông qua các đòn thuế. Cách làm này phản ánh chiến lược ‘áp lực tối đa’ mà ông từng áp dụng trong các cuộc đàm phán trước đây.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia lo ngại các mức thuế mới sẽ khiến chi phí sản xuất, tiêu dùng tăng cao, qua đó thúc đẩy lạm phát, gây áp lực lên người dân và doanh nghiệp Mỹ. Đồng thời, cú sốc cầu đối với hàng xuất khẩu ở các quốc gia bị áp thuế cũng sẽ làm giảm hoạt động công nghiệp và thương mại toàn cầu.

Ngày 1/8, chính sách thuế quan mới do Tổng thống Mỹ Donald Trump ban hành đã chính thức có hiệu lực, gây ra những biến động lớn trên thị trường toàn cầu và buộc nhiều đồng minh của Mỹ vào cuộc đua đàm phán gấp rút. Sự kiện này đã làm cho thị trường chứng khoán trên toàn thế giới biến động mạnh, với chỉ số STOXX600 của châu Âu và DAX của Đức giảm sâu. Các ngành như máy móc, đồng hồ của Thụy Sĩ hay các sản phẩm xuất khẩu của Canada, Ấn Độ, Nam Phi, New Zealand và Đài Loan (Trung Quốc) đều chịu ảnh hưởng nặng nề từ mức thuế mới.

Chính sách thuế quan mới của Mỹ, lần đầu tiên được công bố vào ngày 2/4, không áp dụng một mức thuế đồng loạt cho tất cả các quốc gia. Thay vào đó, nó giống như một ván cờ phức tạp, nơi mỗi quốc gia được đối xử khác nhau dựa trên kết quả đàm phán song phương với Mỹ trong nhiều tháng qua. Một số quốc gia như Malaysia, Thái Lan và Campuchia đã đạt được mức thuế thấp hơn so với mức ban đầu. Nhật Bản và Liên minh châu Âu (EU) cùng nhận mức thuế chung 15%. Trung Quốc cũng đã đạt được một thỏa thuận quan trọng, giảm mức thuế từ 145% xuống còn 10%, mặc dù vẫn phải chịu mức thuế 20% đối với các hoạt động liên quan đến buôn lậu fentanyl.

Những tác động kinh tế toàn cầu của chính sách thương mại này rất đáng kể. Từ góc nhìn kinh tế, chính sách này có thể làm tăng chi phí sản xuất và giá tiêu dùng. Giáo sư kinh tế Joseph Foudy nhận định rằng nhiều công ty có thể sẽ ngừng nhập khẩu hoàn toàn khi mức thuế vượt quá 20%. Tăng trưởng kinh tế toàn cầu cũng đối mặt với nguy cơ suy giảm. Báo cáo từ BBVA Research ước tính rằng các mức thuế hiện tại có thể khiến tăng trưởng kinh tế toàn cầu giảm 0,5 điểm phần trăm trong ngắn hạn và hơn 2 điểm phần trăm trong trung hạn.

Trong khi đó, Mỹ lại thu ‘bội thu’ ngân sách từ thuế quan. Từ đầu năm đến ngày 25/7, Bộ Tài chính Mỹ đã thu về 124 tỷ USD tiền thuế nhập khẩu, tăng tới 131% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này cho thấy chính sách thuế quan của Mỹ không chỉ ảnh hưởng đến các quốc gia khác mà còn mang lại lợi ích tài chính đáng kể cho chính phủ Mỹ.

Chính sách thương mại của Tổng thống Trump đã tạo ra một bức tranh phức tạp về quan hệ kinh tế quốc tế, với nhiều thách thức và cơ hội cho các quốc gia trên toàn thế giới. Việc đàm phán và điều chỉnh chính sách thương mại giữa các quốc gia sẽ tiếp tục là một quá trình khó khăn và đòi hỏi sự hợp tác chặt chẽ giữa các bên. Liên minh châu Âu và các quốc gia khác sẽ phải tiếp tục đàm phán với Mỹ để tìm kiếm các thỏa thuận thương mại công bằng và có lợi cho tất cả các bên.

Trong bối cảnh hiện nay, các quốc gia cần tăng cường hợp tác và đối thoại để giảm thiểu tác động tiêu cực của chính sách thuế quan và tìm kiếm các giải pháp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Việc đảm bảo một môi trường thương mại tự do và công bằng sẽ là chìa khóa để duy trì sự ổn định và phát triển của kinh tế toàn cầu trong thời gian tới.

Cuối cùng, thế giới đang chờ đợi những bước đi tiếp theo từ chính phủ Mỹ và các quốc gia khác trong việc điều chỉnh và thực hiện chính sách thương mại. Sự ổn định và hợp tác trong lĩnh vực thương mại quốc tế sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định tương lai của kinh tế toàn cầu.

Trong bối cảnh kinh tế hiện nay, với áp lực từ việc tăng chi phí sinh hoạt và lạm phát, du lịch tiết kiệm đang nổi lên như một trào lưu được nhiều người, đặc biệt là giới trẻ, quan tâm. Tuy nhiên, theo các báo cáo mới nhất về xu hướng du lịch năm 2025 từ kênh truyền hình châu Âu Euronews, phần lớn người dân trên toàn cầu vẫn đặt ưu tiên vào việc khám phá và thư giãn thông qua du lịch.

Theo đó, có đến 74% số người được hỏi trên toàn cầu cho biết họ có kế hoạch thực hiện từ 1 đến 3 chuyến du lịch nội địa trong năm nay. Không chỉ dừng lại ở đó, 59% số người được hỏi cũng bày tỏ mong muốn đi du lịch nước ngoài từ 1 đến 3 lần trong năm. Điều này cho thấy sự quan tâm và ưu tiên dành cho du lịch bất chấp những thách thức về tài chính.

Xu hướng du lịch trải nghiệm đang trở thành một trong những lựa chọn hàng đầu đối với nhiều du khách. Khảo sát từ các công ty du lịch như American Express, Booking.com chỉ ra rằng, nhiều người, đặc biệt là các gia đình, mong muốn mang lại cho con cái họ cơ hội trải nghiệm các nền văn hóa đa dạng. Việc khám phá và trải nghiệm trực tiếp được xem là những giá trị quan trọng mà du lịch mang lại.

Không chỉ giới trẻ và các gia đình, mà còn có 48% khách du lịch khác bày tỏ mong muốn khám phá các cảnh sắc tự nhiên như núi, sông, hoặc các công viên quốc gia. Xu hướng này phản ánh sự chuyển đổi trong cách mà người ta tiếp cận và trải nghiệm du lịch, từ việc tìm kiếm sự thư giãn và giải trí thuần túy sang việc追求 trải nghiệm và khám phá.

Một yếu tố quan trọng khác thúc đẩy trào lưu du lịch tiết kiệm là sự xuất hiện và phổ biến của các hãng hàng không chi phí thấp, hay còn gọi là LCC (Low-Cost Carrier). Các hãng hàng không này cung cấp giải pháp di chuyển với chi phí hợp lý, giúp du khách có thể hiện thực hóa kế hoạch du lịch của mình mà không cần lo lắng về ngân sách.

Các hãng LCC thường khai thác các đường bay ngắn, mang đến sự linh hoạt về thời gian và hành trình với tần suất cao. Điều này hoàn toàn phù hợp với nhu cầu của giới trẻ hiện đại và các gia đình muốn tổ chức du lịch cuối tuần hoặc khám phá những địa điểm gần gũi với thiên nhiên. Đối với các gia đình có trẻ nhỏ, sử dụng dịch vụ của các hãng LCC không chỉ giúp tiết kiệm mà còn mang lại sự linh hoạt và thoải mái.

Không chỉ dừng lại ở việc cung cấp vé máy bay giá rẻ, nhiều hãng LCC còn tích cực xây dựng hệ sinh thái du lịch của riêng họ. Họ kết hợp với các khách sạn, nhà cung cấp dịch vụ tour địa phương và các nền tảng đặt dịch vụ để đưa ra những gói dịch vụ trọn gói. Điều này đặc biệt hấp dẫn với những người muốn lên kế hoạch du lịch một cách nhanh chóng và dễ dàng mà không cần phải dành quá nhiều thời gian vào việc lên kế hoạch và đặt chỗ.

Tổng quan lại, trào lưu du lịch tiết kiệm đang trở thành một phần quan trọng trong cách mà người dân tiếp cận du lịch trong năm nay. Từ việc ưu tiên trải nghiệm và khám phá đến tìm kiếm những giải pháp di chuyển tiết kiệm, các du khách đang ngày càng có nhiều lựa chọn để biến kế hoạch du lịch của mình thành hiện thực.

Thị trường chứng khoán toàn cầu đang thể hiện sự thận trọng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố sắc lệnh thuế mới. Các nhà đầu tư đang ngày càng lo ngại về nguy cơ lạm phát gia tăng khi các mức thuế này được áp dụng. Vào phiên giao dịch sáng ngày 1/8, thị trường chứng khoán châu Á chủ yếu giảm điểm, phản ánh tâm lý cautious của các nhà đầu tư.

Tại Trung Quốc, chỉ số Shanghai Composite giảm 0,14%, trong khi chỉ số Shenzhen Component giảm nhẹ 0,08%. Ở Hong Kong, chỉ số Hang Seng cũng giảm 0,12%. Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 mở cửa ở mức 41.029,84 điểm, nhưng đã giảm 39,98 điểm (tương ứng 0,10%) ngay từ đầu phiên. Trong 15 phút đầu phiên, chỉ số này tiếp tục giảm mạnh và có lúc xuống còn 40.786,00 điểm do ảnh hưởng từ phiên giảm điểm ở thị trường Phố Wall đêm trước.

Không chỉ dừng lại ở đó, thị trường Hàn Quốc cũng mở cửa trong sắc đỏ với chỉ số KOSPI giảm 1,08%, trong khi thị trường Singapore giảm 0,11%. Thị trường Australia cũng giảm 0,74%. Trước đó, tại Mỹ, các chỉ số chứng khoán chủ lực đã kết phiên giao dịch ngày 31/7 trong sắc đỏ nhẹ. Chỉ số S&P 500 giảm 0,37%, Dow Jones giảm 0,74%, và Nasdaq Composite giảm nhẹ 0,03%. Tuy nhiên, tính cả tháng, S&P 500 vẫn tăng 2,17%, Nasdaq tăng 3,7%, và Dow Jones tăng 0,08%.

Hiện tại, thị trường Mỹ đang đối mặt với nhiều thông tin phức tạp, bao gồm dữ liệu lạm phát tháng 6 tăng, cho thấy chi phí hàng hóa chịu ảnh hưởng bởi thuế quan. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất vì cần thêm dữ liệu trước khi đưa ra quyết định điều chỉnh vào tháng 9. Ở châu Âu, chỉ số STOXX 600 kết thúc tháng 7 bằng một phiên giảm 0,75%, xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần. Nhà đầu tư châu Âu thất vọng trước các báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp của các công ty lớn như Sanofi và Ferrari.

Trên thị trường tiền tệ, đồng USD đang hướng tới tháng tăng giá đầu tiên trong năm nay so với các đồng tiền chính, được hỗ trợ bởi hy vọng về sự rõ ràng trong chính sách thương mại và khả năng phục hồi kinh tế Mỹ. Chỉ số đô la tăng 0,26% lên 100,05 điểm. Trong khi đó, giá dầu giảm 1% sau khi đã tăng trong 3 phiên trước đó. Dầu thô WTI của Mỹ kết phiên giảm 1,06% xuống còn 69,26 USD/thùng.

Giá vàng tăng khi các nhà giao dịch tìm đến tài sản trú ẩn an toàn do sự không chắc chắn về thuế quan. Vàng giao ngay tăng 0,51% lên 3.291,55 USD/ounce. Với những diễn biến phức tạp trên thị trường, các nhà đầu tư đang密切 theo dõi tình hình để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã quyết định giữ nguyên lãi suất tham chiếu ở mức 2% trong cuộc họp ngày 24/7, đánh dấu việc chấm dứt chuỗi 8 lần giảm lãi suất liên tiếp kể từ tháng 6/2024. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh Liên minh châu Âu (EU) đang tích cực đàm phán thỏa thuận thương mại với Mỹ, một yếu tố quan trọng có thể ảnh hưởng đến các quyết định tiếp theo của ECB.

Môi trường kinh tế hiện tại được ECB mô tả là rất bất ổn, đặc biệt là do căng thẳng thương mại đang diễn ra. Tuy nhiên, lạm phát của khu vực đồng euro đã đạt mục tiêu của ECB là 2% vào tháng trước. Các quan chức của ECB cho biết nỗ lực hạ nhiệt lạm phát gần như đã hoàn tất, và hiện tại, ECB đang hướng đến việc đưa lãi suất về mức trung tính, không kích thích cũng không kiềm chế tăng trưởng.

ECB vẫn tỏ ra cảnh giác với các thay đổi trong triển vọng trung hạn. Một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định của ECB là khả năng đạt được thỏa thuận thương mại giữa EU và Mỹ, điều vẫn còn thiếu chắc chắn. Mỹ hiện là đối tác đầu tư và thương mại lớn nhất của EU, với kim ngạch xuất khẩu 503 tỷ euro (590 tỷ USD) hàng hóa sang Mỹ trong năm ngoái. Thuế nhập khẩu mà EU phải chịu khi bán hàng sang Mỹ hiện là 30%.

Các chuyên gia kinh tế dự đoán rằng ECB có thể sẽ chờ đợi các dự báo tăng trưởng và lạm phát mới, dự kiến được công bố vào tháng 9, trước khi tiếp tục hành động. Điều này cho thấy ECB đang thận trọng và muốn có cái nhìn rõ ràng hơn về tình hình kinh tế trước khi quyết định các bước đi tiếp theo.

Quyết định giữ nguyên lãi suất của ECB không gây bất ngờ lớn, nhưng nó thể hiện sự linh hoạt và thận trọng của ECB trong việc đối phó với môi trường kinh tế đang thay đổi nhanh chóng. Sự ổn định của lãi suất cũng có thể giúp các doanh nghiệp và nhà đầu tư có thêm thời gian để đánh giá và điều chỉnh chiến lược kinh doanh của mình.

Cuối cùng, tất cả các bên liên quan đang chờ đợi kết quả của các cuộc đàm phán thương mại giữa EU và Mỹ, cũng như các dự báo kinh tế mới, để có thể hiểu rõ hơn về hướng đi tiếp theo của ECB và tác động của nó đến nền kinh tế châu Âu.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB)

Argentina đã trải qua một sự chuyển biến đáng kể trong tình hình kinh tế, khi Moody’s vừa quyết định nâng xếp hạng tín nhiệm của quốc gia Nam Mỹ này. Đây là một bằng chứng mới cho thấy hiệu quả của các chính sách thị trường tự do mà Tổng thống Javier Milei đang theo đuổi, mặc dù chúng còn gây ra nhiều tranh cãi nhưng đang dần thay đổi bộ mặt nền kinh tế.

Trong bối cảnh nhiều nền kinh tế lớn trên thế giới đang phải vật lộn với những áp lực tài chính, Argentina – một quốc gia từng gắn liền với những cụm từ như ‘vỡ nợ’, ‘lạm phát phi mã’, ‘quản lý yếu kém’ – đã thực hiện một loạt các biện pháp cải cách gây tranh cãi nhưng quyết liệt. Chính phủ của ông Javier Milei đã triển khai hàng loạt biện pháp cải cách như sa thải hơn 50.000 công chức, giải thể hoặc sáp nhập hơn 100 cơ quan, bộ ngành, đóng băng các dự án hạ tầng công, cắt bỏ trợ giá năng lượng và giao thông, đồng thời đưa ngân sách quốc gia từ trạng thái thâm hụt kéo dài sang thặng dư.

Moody’s đã đưa ra lý do nâng hạng tín nhiệm cho Argentina là nhờ vào việc quốc gia này đã thực hiện ‘tự do hóa mạnh mẽ tỷ giá hối đoái và kiểm soát vốn’. Đây chỉ là một trong nhiều minh chứng cho sự cải thiện tổng thể của nền kinh tế Argentina dưới thời Tổng thống Milei. Nền kinh tế Argentina đã phục hồi mạnh mẽ, với tăng trưởng kinh tế năm 2025 dự kiến đạt 5,7%, mặc dù chi tiêu công bị cắt giảm trên diện rộng. Lạm phát đã giảm xuống còn 1,6%/tháng, so với hơn 200%/năm vào thời điểm ông Milei nhậm chức.

Argentina đã chọn một hướng đi khác biệt, có phần mạo hiểm, nhưng bắt đầu mang lại kết quả. Tuy nhiên, liệu ‘phép màu Argentina’ có bền vững hay không vẫn còn là một câu hỏi bỏ ngỏ. Quốc gia này vẫn phải đối mặt với tỷ lệ đói nghèo cao, cấu trúc công nghiệp chưa thực sự hiện đại, và mức sống của đại bộ phận dân cư còn thấp. Tuy nhiên, đường hướng cải cách quyết liệt theo tư duy thị trường đang tạo ra những biến chuyển thực chất, không chỉ trên giấy tờ, mà cả trong đời sống kinh tế.

Trong bối cảnh các nền kinh tế lớn đang loay hoay tìm hướng đi giữa nhiều thách thức từ khủng hoảng khí hậu, nợ công, già hóa dân số và năng suất trì trệ, câu chuyện của Argentina mang lại một góc nhìn khác: Cải cách thể chế, giảm vai trò nhà nước và giải phóng năng lực thị trường có thể là con đường khả thi để phục hồi tăng trưởng.