I. Tóm tắt diễn biến thị trường phái sinh ngày 12/01/2026

VN30-Index và VN100-Index đều ghi nhận mức tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/01/2026, cho thấy xu hướng tích cực của thị trường phái sinh.

1. Phong độ các hợp đồng VN30

Ngày 12/01/2026, các hợp đồng tương lai VN30 ghi nhận tăng điểm đồng loạt: I1G1000 lên 0.88% (2,079.7 điểm), I1G2000 tăng 0.67% (2,074.8 điểm), I1G3000 tăng 0.40% (2,063.4 điểm) và I1G6000 tăng 0.52% (2,070 điểm). Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 2,080.24 điểm.

2. Phong độ các hợp đồng VN100

Cùng ngày, hợp đồng VN100 cũng tăng mạnh: I2G1000 lên 1.16% (1,956.7 điểm), I2G2000 tăng 0.46% (1,949 điểm), I2G3000 tăng 0.24% (1,954.5 điểm) và I2G6000 tăng 0.62% (1,941.9 điểm). VN100-Index kết phiên ở mức 1,961.77 điểm.

3. Basis và khối lượng giao dịch

Basis của I1G1000 thu hẹp còn -0.54 điểm, trong khi I2G1000 đạt -5.07 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã giảm bi quan. Khối lượng giao dịch giảm nhẹ 0.12% (giá trị giảm 0.43%) so với phiên 09/01/2026. I1G1000 giao dịch 324,567 hợp đồng, I2G1000 chỉ còn 36 hợp đồng – mức giảm 7.69%. Khối ngoại quay lại mua ròng 1,865 hợp đồng.

II. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

VN30-Index tăng điểm kèm nến thân nhỏ, khối lượng giao dịch tăng và nằm trên mức trung bình 20 phiên – dấu hiệu nhà đầu tư còn phân vân. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy:

• MACD vẫn duy trì xu hướng tăng sau tín hiệu mua, nằm trên mức trung bình động.
• Chỉ số đang duy trì trên dải giữa của Bollinger Bands, hỗ trợ quan điểm trung hạn tích cực.
• Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán trong vùng quá mua; nếu chỉ báo tiếp tục giảm dưới 20, khả năng điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.

III. Định giá hợp lý các hợp đồng tương lai

Dựa trên mô hình định giá phù hợp với thị trường Việt Nam (lãi suất thay bằng lãi suất tiền gửi trung bình), khung giá hợp lý cho các hợp đồng VN30 và VN100 được trình bày trong bảng dưới đây.

IV. Cơ hội trên thị trường trái phiếu chính phủ

Áp dụng cùng phương pháp định giá, các hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ (41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000, 41BAG9000) hiện đang nằm trong vùng giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào để tận dụng mức chênh lệch giá hợp lý.